O Guia de Negociação de Opções NASDAQ As opções de equivalência patrimonial de hoje são aclamadas como um dos produtos financeiros mais bem-sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes que lhe oferecem, o investidor, a flexibilidade, a diversificação e o controle na proteção de seu portfólio ou na geração de renda de investimento adicional. Esperamos que você ache que este seja um guia útil para aprender a negociar opções. As opções de opções de compreensão são instrumentos financeiros que podem ser usados efetivamente em quase todas as condições do mercado e para quase todos os objetivos de investimento. Entre algumas das várias maneiras, as opções podem ajudá-lo: Proteja seus investimentos contra uma queda nos preços de mercado Aumente seus rendimentos em investimentos atuais ou novos Compre um patrimônio a um preço mais baixo Beneficie de um aumento ou queda dos preços das ações sem possuir o capital próprio ou Vendendo diretamente. Benefícios das opções de negociação: Mercados ordenados, eficientes e líquidos Os contratos de opções padronizados permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos. Opções de flexibilidade são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura única de risco, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opções e outros instrumentos financeiros para buscar lucros ou proteção. Uma opção de equidade permite aos investidores fixar o preço por um período de tempo específico no qual um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital próprio por um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que um pagaria para possuir o capital próprio . Isso permite que os investidores de opções alavancem seu poder de investimento enquanto aumentam sua potencial recompensa por movimentos de preços de ações. Risco limitado para o comprador Ao contrário de outros investimentos onde os riscos podem não ter limites, a negociação de opções oferece um risco definido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais do que o preço da opção, o prémio. Como o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira em uma determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para exercício lucrativo ou venda do contrato de opção não forem atendidas até a data de validade. Um vendedor de opções descobertas (às vezes referido como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar riscos ilimitados. Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de equivalência patrimonial e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos: Aviso: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de compensação de opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e revisar uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas publicada pela The Options Clearing Corporation. Podem ser obtidas cópias do seu corretor uma das bolsas The Options Clearing Corporation em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, ligando para 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que utilizem valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretados como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Obter cotações de opções em tempo real após horas Informações pré-mercado Citação de resumo de notas citadas Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que, uma vez que você fizer sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E as informações que você espera de nós. Duas maneiras de vender opções Em contraste com as opções de compra, a venda de opções de ações vem com uma obrigação - a obrigação de vender o capital subjacente a um comprador se esse comprador decidir exercer a opção e você estiver Atribuiu a obrigação de exercício. As opções de venda são muitas vezes referidas como opções de escrita. Quando você vende (ou escreve) uma Chamada - você está vendendo um comprador o direito de comprar ações de você a um preço de exercício especificado por um período de tempo especificado, independentemente de quão alto o preço de mercado do estoque possa escalar. Chamadas cobertas Uma das estratégias de escrita de chamadas mais populares é conhecida como uma chamada coberta. Em uma chamada coberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você possui. Se um comprador decidir exercer sua opção para comprar o patrimônio líquido subjacente, você é obrigado a vender para eles no preço de exercício - se o preço de exercício é maior ou menor que seu custo original do patrimônio líquido. Às vezes, um investidor pode comprar um capital próprio e, ao mesmo tempo, vender (ou escrever) uma chamada no capital próprio. Isso é referido como uma compra-escrita. Exemplos: você compra 100 ações de um ETF em 20, e imediatamente escreve uma opção de Call coberta a um preço de exercício de 25 para um prêmio de 2 Você imediatamente recebe 200 - o prémio. Se o preço de mercado dos ETFs permanecer abaixo de 25, a opção dos compradores expirará sem valor e você ganhou o prémio 200. Se o preço do ETF subir acima de 25, você terá que vender seu ETF e perderá sua valoração positiva acima de 25 por ação. Ou, você pode fechar sua posição comprando uma opção no mesmo ETF com o mesmo preço de exercício e vencimento em uma transação de fechamento para pelo menos parcialmente reduzir uma perda potencial. Chamadas descobertas Em uma chamada descoberta. Você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você realmente não possui no momento. Exemplos: você escreve uma chamada em estoque para um prêmio de 2, com um preço de mercado atual de 20 e um preço de exercício de 25. Mais uma vez, você recebe imediatamente 200 - o prémio. Se o preço das ações permanecer abaixo de 25, a opção de compradores expira sem valor, e você ganhou 200 prémios. Se o preço da ação subir para 30 e a opção for exercida, você terá que comprar 100 ações do estoque no preço de mercado 30 para atender sua obrigação de vendê-lo aos 25. Você perde 300 - a diferença entre o seu total de 3.000 custos de compra Para o estoque, menos o seu produto de 2.500 da venda de ações exercidas e os 200 prêmios que você aceitou para vender a opção. Como demonstra esse exemplo, a escrita da chamada descoberta traz risco substancial se o preço da equivalência patrimonial aumentar acentuadamente. As informações acima nas opções de compra e venda são projetadas apenas como uma breve introdução sobre as opções. Informações adicionais e importantes podem ser obtidas no site de educação para investidores do setor de opções da IndustryStock: optionseducation. org Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de compensação de opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e revisar uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas publicada pela The Options Clearing Corporation. Podem ser obtidas cópias do seu corretor uma das bolsas The Options Clearing Corporation em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, ligando para 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que utilizem valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretados como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Obter cotações de opções em tempo real após horas Informações pré-mercado Citação de resumo de notas citadas Gráficos interativos Configuração padrão Por favor, note que, uma vez que você fizer sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter as nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteração das configurações padrão, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E os dados que você espera de nós. A chamada coberta - sem o estoque Possivelmente a estratégia de negociação de opções mais rotineiramente utilizada além de simplesmente comprar chamadas ou colocar é a chamada coberta. Como a maioria das pessoas o define, essa estratégia envolve vender (ou escrever) uma opção de compra contra uma posição de estoque. Normalmente, isso envolve a venda de uma chamada contra uma posição de estoque já realizada. Outras vezes, um investidor pode achar conveniente comprar 100 ações (ou alguns dos seus múltiplos) de algumas ações e, simultaneamente, escrever uma opção de compra por cada 100 ações do estoque. (Para obter uma melhor compreensão das opções, consulte o nosso Tutorial de Bases de Opções.) A Chamada Cobertura Padrão A maioria das vezes a chamada coberta padrão é usada para proteger a posição de estoque e para gerar renda. Alguns debaterão a utilidade de uma chamada coberta como uma cobertura, simplesmente porque a única cobertura fornecida é o valor do prêmio recebido quando a opção está escrita. Por exemplo, suponha que um investidor compre 100 ações de ações por 50 partes e vende uma opção de compra com um preço de exercício de 50, cobrando um prêmio de 2. Neste ponto, ele pagou 5.000 para comprar o estoque (ignorando taxas ) E recebeu 200 para escrever a opção de chamada. Como resultado, seu preço de equilíbrio neste comércio específico seria de 48 partes (50-2) no momento da expiração da opção. Em outras palavras, se o estoque caiu para 48 por ação, ele perderia 200 na posição de estoque, no entanto, a opção expiraria sem valor e ele manteria o prémio 200, compensando assim a perda no estoque. (Dê uma olhada em um estudo que descobriu que três de cada quatro opções expiraram sem valor. Veja Os vendedores de opções têm uma vantagem de negociação) Se o estoque subisse acima do preço de exercício de 50 no momento da expiração da opção, o estoque poderia Ser chamado do investidor. De fato, o potencial máximo de lucro neste comércio, até o vencimento da opção, é de 200 (preço de ação recebido) preço das ações pago) 100. Isso aponta uma das falhas potenciais que a maioria das pessoas não consideram ao entrar em uma chamada típica coberta Posição: o comércio tem potencial de aumento limitado e risco de queda ilimitado, embora levemente reduzido. Por esse motivo, os investidores geralmente escreverão opções que estão razoavelmente longe do dinheiro na esperança de assumir algum rendimento (ou seja, premium), ao mesmo tempo em que reduzem a probabilidade de retirar o estoque. Outro problema relacionado à estratégia típica de compra (ou seja, comprar o estoque e vender a chamada) é que a quantidade de capital necessária para comprar o estoque pode ser relativamente alta ea taxa de retorno pode, portanto, ser relativamente baixa. Então, considere uma estratégia alternativa para um investidor interessado em gerar renda sem a despesa e cenário de recompensa a risco desfavorável associado às posições típicas de chamadas cobertas. (Esta abordagem diferente para a chamada-escrita coberta oferece menos risco e maior lucro potencial, leia uma Estratégia de Negociação de Opções de Chamada Coberta Alternativa.) A Chamada direcionada coberta sem o estoque Nesta iteração da estratégia de chamadas cobertas, em vez de comprar 100 partes de Estoque e, em seguida, vender uma opção de compra, o comerciante simplesmente compra uma opção de compra mais longa (e tipicamente menor preço de exercício) no lugar da posição de estoque e compra mais opções do que vende. O resultado líquido é essencialmente uma posição também referida como um spread de calendário. Se for feito corretamente, as vantagens potenciais desta posição em relação a uma posição típica de chamada coberta são: Custo muito reduzido para entrar no comércio Potencialmente maior taxa de retorno percentual Risco limitado com potencial de lucro. Um exemplo Para melhor ilustrar esses benefícios em potencial, considere um exemplo. O estoque exibido no painel esquerdo da Figura 1 é negociado em 46,56 e a opção de compra de dezembro 45 está sendo negociada em 5,90. A jogada típica de compra é construída da seguinte forma: - Comprar 100 ações no valor de 46,56 - Lembre-se de uma chamada de dezembro de 5,90. O investidor pagaria 4.656 para comprar o estoque e receberia um prêmio de 590, portanto, o preço de equilíbrio efetivo nesse comércio é de 40.66 (46.56 5.90). O potencial de lucro máximo neste comércio é de 434 (preço de exercício de 45,5 graus 5,90 menos preço de ações de 46,56). Em poucas palavras, o comerciante coloca 4.066 na esperança de fazer 434, ou 10.7. Figura 1 Curvas de risco para a posição padrão da posição de chamada coberta: Optionetics Platinum Existem várias diferenças importantes a serem observadas: a posição na Figura 1 tem potencial de aumento limitado de 434 e custa mais de 4.000 para entrar. A posição na Figura 2 tem potencial de lucro ilimitado e custa 2.060 para entrar. A posição na Figura 1 tem um preço de equilíbrio de 40,41. O da Figura 2 tem um preço de ponto de equilíbrio de 44,48. Um investidor que detém qualquer posição ainda precisa planejar com antecedência sobre as ações que eles tomariam - se houver - para cortar a perda se o estoque de fato começar a recusar de forma significativa após a entrada da posição. (Um bom lugar para começar com as opções é escrever esses contratos contra compartilhamentos que você já possui risco de opção de corte com chamadas cobertas.) Resultados de exemplo Para fins de ilustração, avançamos rapidamente para ver como essas negociações foram ativadas. Ao expirar a opção de dezembro, o estoque subjacente avançou fortemente de 46,56 a 68,20 partes. O investidor que optou por proteger sua posição e gerar renda ao negociar na Figura 1 teria tido sua breve chamada exercida contra ele e teria vendido suas ações ao preço de exercício da opção que ele vendeu, ou 45 por ação. Como resultado, ele teria obtido um lucro de 434 em seu investimento de 4.066, ou 10.7. O investidor que entrou no comércio na Figura 2 poderia ter vendido suas três longas chamadas de 40 de janeiro às 28h50 e comprado de volta as duas pequenas chamadas de dezembro de 45 às 23h20 e saiu com um lucro de 1.850 em seu investimento de 2.060, ou 89.8. The Bottom Line Os resultados de um exemplo ideal não garantem que uma estratégia específica sempre seja melhor do que outra. Ainda assim, os exemplos aqui mostrados ilustram o potencial de usar opções para elaborar negócios com muito maior potencial em comparação com simplesmente comprar ações ou usar estratégias de hedge padrão.
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